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2022年是资源管理新规正式实施的第一年。 信托行业盈利状况在业务改善过程中继续受到压力,加上经济增长放缓社会融资需求减少资本市场波动等因素的影响,信托公司之间的分化更加明显。

随着一系列稳增长政策的落地和经济修复的加快,信托业绩预期将有所改善,未来信托公司应结合自身资源存量优势,围绕监管最新业务分类方向,积极探索业务转型。 百瑞信托研究报告指出,展望下半年,信托公司应致力于业务模式和经营业绩双层次高质量发展

头减少,尾巴增加

百瑞信托研究报告显示,在已披露且有可比数据的57家信托公司中,今年上半年营业收入净利润均值分别为12.42亿元4.70亿元,分别比2021年上半年下降13.35%20.62%。 剔除合并口径样本后,信托母公司数据下滑更为明显,收益净利润均值分别为7.98亿元3.39亿元,同比减少约17.76%23.06%。

具体来看,57家信托公司中营收增长的只有19家,约占33%,营收下滑近七成,其中下滑超过20%的达30家。 净利润实现正增长的信托公司只有25家,减少幅度超过20%的也有29家。

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百瑞信托研究报告认为,这表明在行业整体收益下降的同时,行业中枢下降更快,头部集聚效应持续。 从各公司净利润的增长来看,“尾部增加头部减少”的倾向还在增强。

今年上半年,盈利20亿元以上和净利润10亿元以上的信托公司同比分别减少3家,盈利3亿~5亿元和净利润不足亿元的信托公司分别增加3家。

如何度过阵痛期?

除了外部环境的影响,信托行业前期积累的内部问题也牵动着行业的利益。

2022年是资管新落地的第一年,虽然行业自2018年以来在“双压一降”要求下逐步改善,但总体仍处于转型阵痛期,规模缩小仍是导致业绩下滑的主要原因。 晋予评估行业一季度业绩时也指出,信托财产规模行业分布仍不均衡,持续增长的总体基础尚不牢固。

总体来看,近年来信托转型的主要模式包括“过时”“规范化”“新增”三个方面,即降低过时模式下的融资类信托和渠道信托业务,按照资管新规要求规范理财业务,开拓符合信托本源功能的新业务

此外,在投入资金信托的基础上,提高资本市场参与度是信托转型过程中的一大趋势,但受房屋不买房地产融资规范化等监管因素影响,开发商“违约潮”导致信托公司主动收紧,房地产领域资金规模下跌最为严重在资金运用方式上,信托贷款规模和占比逐年下降,投资类信托逐渐占据主位。

百瑞信托研究报告数据显示,今年上半年信托公司净资产总体保持增长态势,但同样分化加剧,净资产收益率加权均值同比下跌至3.31%。


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